这是一个小女孩的冒险故事，生活在维多利亚时代的女孩温蒂（雷切尔·霍伍德饰），生活在一个不富裕的家庭里。父亲达林先生（詹森·艾萨克饰）是银行职员，母亲达林太太（奥莉维亚·威廉姆斯饰）则是附近最美丽的淑女。她平日十分喜爱和弟弟约翰、迈克尔玩海盗游戏，也喜欢跟他们讲故事。
　　一天，温迪的姨母告诉她，她将会长大，嫁人。温迪对此感到很不习惯，非常迷茫。
　　就在一个黑暗的夜晚，一个会飞的男孩彼得·潘（杰里米·森普特饰），飞到了他们的窗前，说要教会他们飞翔，带他们去一个充满冒险的地方。温迪、约翰和米高都高兴极了，于是，他们很快就跟着彼得·潘学会了飞，而且飞到了一个美丽的海岛——永无岛。
原来，彼得·潘是永无岛上永远也长不大的调皮小孩，他和小仙子琴珂，以及一群迷失的小男孩一起生活在这个岛上，但他们都很喜欢听故事，于是就请来了温迪这个擅长讲故事的女孩来为他们讲故事。
　　飞到无忧岛，温迪立刻被这个美丽而神秘的海岛吸引住了，这里有茂密的丛林、高大的树木，还有野蛮的印第安人，以及横行附近海面的坏蛋海盗。不巧，他们被彼得的死敌海盗铁钩船长（詹森·艾萨克饰）发现，为躲避攻击，温蒂三人不幸从空中掉下。彼得吩咐琴珂带着男孩们去找温迪自己则去对付铁钩船长。无奈，善妒的琴珂向男孩们撒了谎，使温迪陷入危险。幸好射来的箭被温迪的项链挡下。男孩们带着温迪她们找到了六、七个隐蔽的树洞，这就是他们在梦幻岛上的秘密基地，平时他们在海岛的深处探险，晚上累了就回到树洞休息游戏。
　　另一方面，约翰和迈克尔巧遇印第安部落的公主，为了救她，被铁钩船长捕获。为了营救他们，以及打倒死敌铁钩船长，彼得和温迪与他展开了一场激战……