仯óΧй漰δиУеаΤС
гα73001123154501
33
в·не
зδЩгЩое
2СáλüB J еκЩжλЩеЧй
2л濴Щαг濼У濼δбΩΣйΧ
С棬е棬Ч÷йпáкеΣм30ж縯棬
úаиɡЩù÷гΧΣ棬ΣаúЭ绰
ΣùеЩΣЩйС5д飬жС20037о棬
Σд1998521λ
ηΣδΣκСΣ19986160001200385001199820024134%мκЩδ
ΣκнΣ1998ΣδθθΣ
еΣЦе塱ЩīΣΣ
1 Ω
2 г
3 κι
4
5
6 е塣
7 ó
8 м
9
10 лвС
34
ЩΣΣ
19971998ΣЩгкЩΣ壬кЩеκгкЩее1999ó
гú廯еСη
ΧΣвδжδ
ΣжйΣ19979еΡлгá
еЩггΣЩгó侭áЩСг仯Щ仯Щ仯
ΣеЩ沢зеЩΣй·塣
ЩΣЩв谭аΣΣгУе
δΣЩЩ·ΣδΣЩī羭ΣеΣжЩгЩ
ЩΣгΣгúУй洦ζмиΣ仯仯ΣΣ顣
ΣЩйú19971998ЩйκóЩвлгг
Щ棬漣гкУ塣Щкζ
19971998ЩΣггггβЧЩмΣθС
ΣЩгЩΣгеβīΣгггЩ淶
зΣгеб(δ)Щ
Σοггнг
мп棬
35
ΣегЩвΣúйеййù
гΣλмдЩòú
ΣΣεйСЩ淸仯ΣúΣΣ
нпгй
ΣΣЩжЩδγ
С棬ΣδмиΣΣ仯νΣ
гйег淸īСгù
Щгзги棬Σ
δΣīΣкΣУгЩЩг·κīгЩгΧСе鷽Σ
δΣΣνīΣ1995еУ1998гùΣΣде漰ЧгееδпδΣлЧ
гΣ档仯г壬кЩжΣ
36
ΣЩδ磬еΣΣе±Σ
Σ治δ鷳гòг棬δΣ仯едййóйóййó
мЩЩιЩú
Σ籩бЩ硣
Σййù磬κīйЩΣиΣΣ
ЧеЩΣг飬е·еΣег漰
гУ棬еīУΧн12
гЩīΣóеУ
мжгСжгге纫涨ег
Σ仯оΣκΣг10Ρ
й磬1998Χìж19979еЭ飬жгΣ1·18090δй
й1·й籩1998Σ屨мΣйΣвá
йжΣСЩйá
37
йЩжùг棬ΣССжгλΣзΣ
ЩīΣγеεδей
ЩймλЪвеù
ùгЩùЧаЩжЩ
дλɡ磬óе01%еλжóйóλйй仯
ùΣСжЩЩЩ磬Щ
漰Щδó忴ΣдиòЩ÷λЩйЩī
1997ж1998вдййīòЭ
飺κγкúд50Щл档
Э顣гīЭ
Σ仯ЩΣ棬вó
漯ййе
38
λаΣκζУ紥
19988Σе910飬
òδ
Щα
ΣΣС籩κ磬50ΧκγЧ漰档ЩЩ
е档йκááоЩáЧо
·μе55%ξЩ
Щδ1997Сб仯漯гΣл档
Щжйе飬ν仯
19988ΣΣ19988199712гг綼Σв
ΣЩΣС
1998ΣобGKOsЩоге
г3С1998560%GKOsGKOs10ù衪°汾óжù
1993и1998дAелжл19985Щ
пξ1992Ρиüйμв
7230СиüΣСмΣ(Щж)еС
д50úС7Щ飬ж
39
Щбеж棬Чд·Щ·жЩй
漰λ飬алΡЩ
жζм棬Щ
·голгУЩгλггйУλЩ80%桰·
áλκκежν
ζЩ衣7ж810ЩииожΣежΣж
817ег·δ
ЩСüλ浽СС812
磬λп鱴С
1255绰
á绰
Σе()úгвΣ1997ò
1998оóΣоáжΣΣг顪Щ
Чг8357920%гΣá94бλг
εм199730.2518ггüги1998гг2.75%86%
ЧЩ
40
ΣСΧΣ衣ЩмУбг50δ
жг档еегλλ濴ιУв
е·гüв·в7гЭ顣λг仯ζгд
Σ顣вгййΣЭгιΣ衣
δг(LTCM)вгУ绰гáЪùɡ
920θ绰о磬г鵽ега治÷Τ鷳÷Τмλж棬Щ
г÷жЧ裬鵽綼йеζùò
1986÷Уд硣磬磬ζòСС
пеκевжг徭С
СЭ鶼ж濼彫Эл档ЭЭ飬ж档
δкμ顣ей绰Э1440и硣гЩж
δЩгСегССЩЩ糤
ЧЩг
41
гкд淢áУг(磬гзгй)е1986епг1960
1998ΣС9塣оСг磬ùпге
гУеκ
к45%1980ΣЩ
飺ùЩ1994ü2700%侭壬з50%С
еЩXYZΣù
κüгΣ1998гΣУ
мСжδ68Щ
У顣мīоááоáЩ
伴111219991веЩ飬гīЧЧЧ10%130%г
гΣгáгAFгкAFλг2Ρжб
СггеλΣο
4·áг鹦жг1999г·
ΣΣ·ЩйЧЩЩоνЩò
оΣЩж档ЩйΣ
42
ζΣΣееλαЩ鷳侭ж
ΣΧЩáá
ЩмиΣɡó
Σй涼днйеЩΣз
ΣеггΣù
Эλм251%1/4
Цо25Угλ25
С2525100
2525гг仯ηнмеУΣ÷áгйμС0.25
19996о縺Σе0.25
ΣЧЩпΣиΣΣЩеЩáЩгЩггóЩгаЩλк·廯гá
ΣδΣгóгеνΣСβλгκ·Σ
ΣβΣΣЩòΣУδйóЭСóгó
ΣгйΣùг·
43
2001Σùδ2001κ涼Σκκжβй1999ΣйкЩйЩй
Σ棬κáλмг棬
доЩЩЩддЩЩе档涼·
γóΣйΧЧ
м6оδΣС硣棬а鱻
δ6κг侭ЩζУйΡЩ
λСιСЩЩЩе
иλλЩλλλ棬
Щùд磿Σ
6гЩго1992仯йигδСе淢κгег涼粢гκβг
1999кмг仯е
(LISC)йк1992ò
еɡЦ
λиΧ
44
ЧáжЩ()
ЩΣеΣвиκ档й
еληнλкδδЩоЩСá
μμ飬κνλΡйκйо
λáо飬λйжвк顪Щ
ЩвЩ漰ж鶼
()й
档
鲼102СгüСйЧ
Ｘ绰оμеλ
неá棬Щк飬жй棬Щ飬г磬
κСиС
йνеΡκλ
жΧжгΧζ6000йμ沢J Aron18кüμ沢лλ沢
磬оλ临飬л27λλйüС仯
δзеге
45
й1997λ8090еλùЧгУ鷳дд÷μ磬Щɡ
оййξγЧ
йλ顱μ顣ЭЩ飬
ЩЩνембЧΩ棬飬енУΣá棬е
20002δ20顣δййλд1810%12%6710д40ζСеоЧЩκ
ΧáйλóйλЩ
ЧдΩüСеɡΩй
й10Чпй亱ойЧλ·йЧе
У
Э粿еΣСλ档
1999еι漰УЧ粿ЭЧ(ЭΥ)磬з飬й
ЧЩ伯侮йп粿/()ι以йЩ棬
200112лFйнνδййийЩνУвййвеЩвйЩ
κξме(SUV)·2000屨γ/Щйиб·
Ωιп塣
ж(Уйгй)
46
/δ漰30βЩз飬ЧΡ塢齻
绰ɡЩ1968绰飬ù
δΣ顣ЩоùеιЧκС
Сж40%ζ塣1999й绰Щ
Τ磬10%ЩйеЩΤ20ΡΤй
嵱仯Сù仯дΧκ仯Щ仯е仯仯Щ飬ж
磬10%ΤùáЧ
λλйüλ
ЩЩЩжд
λνСЩе档оЧ
й2002ЧЩ徭
дδЩЩбЩй
йУ仯
棬棬Щ鷳
Сδ鷳Щξйɡайλ
СЩаажЩе
47
ЩιλЩλλЩ
ЩЩ棬С
ео
УλиεУδδЩйδЩЩ
棬ЭеΡЩЩ
棬Щóδ
19997г磬6仯жAllen & Co仯
гЩ仯áЧЩгòд仯оСЩЩС鲢óг
5磬211011ɡой磬г19921000199910м50
гЩ飬н70Щ
з1999250040002000310504920Ъ1929Ъг仯ген1996гδл192550%1929г81%20003181%801852000382350016%236%
ЩййɡλоС巢νйιá90г90г
90гú6070ν50 籦дδ708090＼90＼Σ
гδеβЩЩнЩгΣеС
48
20002йЩзβжκθееβСпгμгúáɡ
г18飬жж60г绤
Щδ30гд仯
а6030ζλЦо
,г
г
Щйκλ
κζ1999Ъле18УгΡóг90°κЩС
гЩЩ÷гЩ19998гйκЩз
Ще90гδойегг
йз仯гδúЩжждòЧ棬Щеδδе
Χ17νùóδó
гΧδ仯90п
49
йгδЩΣгогг(棬)Σг幫
УΧЩκЧЩδгггг簬ü临кΣеЩ
硣κ25κ磬одЩЩ
м20001У繫йЩù棬200λй
λйΩ顣
ж仰档
е棬βС
档λй棬κν
5002000152720027775049111480%117237286嵽8.5181000й
г仯Щ仯ó壬гг仯仯ггáедгЩ
ей18еЧг40Ωгй15%20%
гЩ棬ои棬йκЩЩЩ泣òá
г90г
го60г仯仯о50о棬Chesebrough-绰棬о
ЩгúеС60010пгЧ棬йи
90гв6060д(The Go-Go Years)6030гог
90仯仯г仯Щν
60δ4000й伾ЩЩйе
仯197551ζг90в谴201982кн
мδе20CNBCCNN24СнκαЩ
ки80й
50
óжóδ
19995繫δ5εδδзεдκ
ййг棬δЩ档δ
йеηжЩйù
δδ
г仯2001гпλθСйЩле鷳Щ磬ιйобЩ
ЩΧЩйоЭ顣Щй±2002-Щг
δμиЩждйоиЩЩо
ЧЩгЧ-Щ2003μСΤúáйΩΧУС
á200111鷳ùDynegyλùггЩδ1998и
Dynegy°Dynegy
51
üжDynegyɡáЪ绰绰п顰и
绰顣漴ù绰绰г浽ζλ
顣áЪε
绰飬κβ绰й绰йκζйеджЩáЪ绰κ(ɡ)о1995ΣжλCNNú绰áЪй
е档η磬
κгλййггЧгɡ
лог漰жг
κйú档Щ临н
绨涼
ййгЩгЩйòЩжóи
ЩЩЩо
кССигδЩлз
棬漫硣Farmer Macгν
130λλüòδ
иЩ
ож2002úйй800ЧЩЩκιиЩЩЩ
θййλ飬λФгκ鲻κλмоСкδеи
ЩкЭ
52
70δЩд
нλ
磬жκλΣùже
гЩ顣ЩЧ
Щ
19951999г19984Щ
90гУйЩгвЩг嶯гζгг磬гвú
2000гЩг500áй
бЩá
2010й3070δгг
г510Ρ19641981171964874198187550045%2.25%(4%)г亢е棬Щηгг
Щггιйж淶жгЩжеСù仯
ЩɡУгЩжλгЩгΧνЩúС磬-йгл20ггΩ20ЩгжЩ-á
гɡг磬г101024лγ10500Щ
гоδйУгк1973гúм1974г50%
53
СгггжδгЩ19982000Щжгж1973κ档У1973嶯 硰
λλ1997й÷зξЭλüС洦Щλ
βвλЩ濴ЩЦλл
ΡWлīóó(NAFTA)Сй
ЩΣòСйιоδáΣе缸иΣЧ
а-óκκнáе
Щ硣ηκ199420%м壬ЩЧΣθ
2000п2001飻911ЩСΧз
2001Σ
й(УЩ8090еΣ)λλλ()зζЩ
汾Щ涼еЩЩЩ飬
пΣЧ1980пɡ
ΡH W 1980ЩεС808090εδм
÷6070Щ19841988жвеκλδС
1989á8090ηΧ1992GDP4.7%3000
54
κ伣1993ü1.2%СκüЩ塣е
1993μ顣Щг87%4%20003.5%199520002.5%70δй199830
üЩкЩ90Щ÷ó()901981
лóЩΡH W н顪ó桢1990桪ЩЩδ
2002189090Сдκ
19941995Щ齥еΣ仯
1996У65480κεСЩΣ
г仯ɡЩδЩУЩ
ЩЩξδζ棬1998Чü
200111056磬о20039105.5仯11.1Ще9(10ЩЩЩнЩ)
к2001620035μ1.7(мЩ)ЩЧ2μ5500Ч10195.5
90йιмкθСУ10GDPе10GDP50%δ仯
55
ЩòΡW ù
βιеκζй
κегеκδ3.8ζеокгδδ510ж
áд55汾еκ塢
г沢磬úг20022003(Щ)
геЩ
ЩGDP1%0.5%-0.7%ЩеGDP1%0.4%
109GDP7%GDP7%GDP1%0.4%7%GDP仯2.8%(0.4%7)
104.5%60%10гν104.5%1.5%ζ3%(3%)2.8%90%
105.5GDP4%1.6%(4%GDP0.4%)103%50%
Щ
гееδгЩ
е1992ú()δ2001
Щ198019924808090жκСй20СдЩ(磬)н70%
仯20032003μЧСЧ忼С
ЩгСгζокгСг20°Σóои
Щйй磬20021Σδκξ彨顣Щ
1993ζáδв
56
2003仯仯-÷УнЩ
ФеЩΣòеδηЩΣйЩ
е仯ΧЧΣе2001á
κ磬п绰Щλò
2001125Уδ绤ξ
λеЩΧЩ淢ΣййУ
20012μейμе顣μ飬еδе
ЩμеУоɡйо·2001211810绰δй绰
δЧ911硢дж
йЧ÷90κδмг÷涼(20012003λòЧ)ЩС棬Щδв
2001911УóС20ν
﹤ó7258Сδκó漸ν棬лСЩ6λеж
棬Σνκ912УенΥ
жοСе
57
911йüкж
Щогмδó仯ú羭У
Щ绰侭οйοжοαЧ
ο911úаογ棬òùнó棬911еЩ糤ó
