美国制造业的发展，对于修复美国因虚拟经济破灭而变得脆弱的经济基础，促使美国经
济的良性复苏是极其重要的。在全球经济大范围内受次贷危机影响而呈现出极其分明的衰退
特征的时候，谁能率先为自己的复苏争取到足额的资金、时间支持，谁就能得到更多的资源，
从而使复苏延续下去。这是美国不惜打贸易战的目的所在，当然，也是中国不惜冒险一定要
争取率先实现经济复苏的根源。
二者殊途同归。
而且，美国是全世界经济发展的引擎，其消费能力的提升决定着世界经济的复苏，换句
话说，全世界都需要美国的消费把他们从危机的泥潭中拉出来。而这则是美国打贸易战的底
气所在。
2009 年2 月，美国国会拟定的"购买美国货"条款，一度让加拿大、欧盟等国义愤填膺。
在被誉为奥巴马"新政"的"美国复兴和再投资方案"中，与"购买美国货"有关的，是第 1640
条款。根据该条款，使用"新政"资金的公共工程，在"不违背美国的国际承诺"前提下，必须
使用"国产"钢铁和其他制成品。而之前美国已有"购买美国货法案"，该法案明确规定，政府
投资主导的高速公路、桥梁、隧道、学校等基础设施建设，所用钢铁必须为"国产"。
而根据"参议院版"经济刺激计划，有关"购买美国货"的附加条款更加"激进"，规定除钢
铁产品以外，水泥等项目所需一切制成品也须由美国生产。方案还规定，美国运输安全管理
局所使用的任何制服和纺织品必须为百分之百"美国制造"。
后来，连美国国内都认为"购买美国货"条款过于严厉。在这方面，不是没有教训，美国
国会在1930 年通过了《斯穆特-霍利关税法案》，将2 万多种进口产品的关税大幅提高，引
发各国跟风效应。到1932 年，世界贸易比1929 年下降了25%，世界工业生产降幅达30%。
每个国家都试图将自己与外部危机隔绝开来，结果反而加剧了危机在全球范围内的蔓延。
但是，这种豪赌虽然是以世界经济的风险加大为前提，却是以自身经济的复苏为目标的。
对于美国而言，这种险值得冒——而这也正是美国为什么那样一意孤行的原因，把美国看成
傻子绝对不是一种理性的假设，尽管它有时候也的确做傻事。
美国的做法激起了世界反对。欧盟贸易委员发言人彼得·鲍尔就此表示："如果一项禁
止在美国领土上销售或购买欧洲产品的法案获得通过，我们绝不会袖手旁观。"
第二部分第45 节：中国式救市和美国式救市(18)
最终，美国选择了对欧盟等大经济体妥协，但强化了对中国的贸易壁垒。
贸易战对准中国
为什么要旗帜鲜明地对中国打贸易战？
其实，从美国、欧盟的思路来看，贸易战的主打对象几乎都是发展中国家，尤其中国，
总是首当其冲成为贸易战的牺牲品。原因是：由于民穷，中国是一个出口大国而非消费大国，
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在经济危机发生后，消费的重要性大于生产，但当时面临的问题是产能过剩、产品积压，只
有启动消费才能消化产能。而中国贸易的对外依存度过高，但内需不足，使得中国在国际上
的话语权被削弱。
可见，中国民穷与社会保障机制不健全所引发的内需不足，不仅使中国的经济发展缺少
了一个重要的支撑，也成为削弱中国在世界经济体中话语权发挥的重要拖累。这同时也是为
什么一打贸易战中国就去国外大采购的原因之一——通过集中采购弥补我们的短板！
因此，美国敢于和中国打贸易战而不敢和欧盟打贸易战。
与欧盟打贸易战是两败俱伤，与中国打贸易战，能够逼迫中国大规模采购美国的产品，
或逼中国买美国的国债，并且，美国的确屡屡得手。它能不那样做吗？
2009 年9 月9 日，美国商务部表示，已经决定对自中国进口的价值达26 亿美元用于输
送石油的钢管施加初步关税，税率从10.90%到30.69%。2009 年9 月11 日，奥巴马政府决
定对从中国进口的所有小轿车和轻型卡车轮胎实施为期3 年的惩罚性关税。11 月5 日，美
国商务部公布对华输美油井管反倾销反补贴案的倾销调查初裁，决定对从我国进口的油井管
征收最高达99.14%的反倾销税。11 月6 日，美国国际贸易委员会初步裁定，对从中国和印
度尼西亚进口的铜版纸、从中国进口的焦磷酸钾、磷酸二氢钾和磷酸氢二钾征收"双反"关税。
这一切距离中美互相承诺不再出台新的贸易保护措施才一周时间，距离奥巴马对中国进行国
事访问的日期11 月15 日只有不到10 天。据联合国贸发会议经济事务官员梁国勇分析，美
国政府认为，全球经济的不平衡（特别是美中贸易的不平衡）与危机的发生有一定的因果关
系，这种不平衡必须打破，而美国将不惜采用贸易保护主义的手段来表达实现这种再平衡的
政治决心。
举出的这些例子只是冰山一角。
欧洲在与中国打贸易战方面，甚至比美国更强硬，原因跟美国相同，结果也跟美国相同
——每次中国都去欧洲大规模采购，比如空客。
2009 年2 月，欧盟开始对产自中国的钢线材征收24%的临时反倾销税。通常，临时反
倾销税实施期限为半年。7 月27 日，欧盟外长会议在没有举行讨论的情况下通过建议，决
定对产自中国的钢线材征收高达24%的反倾销税，期限为5 年。8 月11 日，欧盟委员会在
布鲁塞尔宣布，欧盟已对从中国进口的葡萄糖酸钠发起了反倾销调查。8 月15 日前，欧盟
委员会拟对中国铝合金轮毂发起反倾销立案调查。2010 年9 月16 日，欧盟委员会对中国数
据卡发起反补贴调查，涉案金额高达41 亿美元，不仅成为迄今为止中国遭遇涉案金额最大
的贸易救济调查，也是欧盟首次对中国同一产品同时进行3 种贸易救济调查。反倾销从传统
的劳动密集型产业向新能源、电子信息等高技术含量、高附加值产业蔓延……
列出的这些贸易战同样只是九牛一毛。
不仅美国、欧盟这样的发达经济体把反倾销的重心对准中国，就连一些发展中国家也效
法欧美的做法，把矛头对准中国。原因同美国、欧盟差不多，结果也差不多，后来，中国又
在印度等国大规模采购。比如，2010 年12 月15 日，中国和印度公司签订45 个合作协议，
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价值200 亿美元，让印度人欢天喜地。
自1995 年世贸组织（WTO）成立到2010 年，中国已经连续16 年成为世界上遭受反倾
销调查最多的国家。根据WTO 在2010 年12 月6 日公布的反倾销调查报告，2010 年上半年，
有19 个WTO 成员共发起了69 起反倾销调查，中国是遭遇反倾销调查的"重灾区"，29 次成
为反倾销调查的"关照对象"。中国出口商品（主要是金属、化学品及塑料）也是被调查最多
的商品，占反倾销调查总量的1/3。
第二部分第46 节：中国式救市和美国式救市(19)
向全世界举债
除了抬高贸易壁垒，美国向全世界举债，再以弱势美元政策稀释这些债务。
大规模的减税政策，一定要有埋单者，美国政府连年赤字，根本无力承担。
美国联邦财政赤字在2009 年财年达到了惊人的1.416 万亿美元，2010 财年为1.294 万
亿美元。2011 年1 月26 日，美国国会预算局发布预测称，2011 年美国联邦政府财政赤字
将达到约1.5 万亿美元。居高不下的财政赤字已成为美国经济未来的一大隐患。
在这种情况下，美国唯一的选择就是向世界举债。
2005 年1 月，小布什连任美国总统时，美国国债总额为7.6 万亿美元。2009 年奥巴马
上任伊始升至10.6 万亿美元。根据美联储的数据，美国国债规模在2008 年和2009 年分别
扩大24.2%和22.7%。
对于债券投资者而言，现在除了美国国债，看起来市场提供的好选择实际上并不多。这
也促使奥巴马政府得以以"史上最低价格"大量举债。这被称为一场低成本"游戏"。
中国是美国国债的大买主。从2008 年9 月起，中国超过日本，成为全球美国国债的最
大持有国。2009 年年底，中国持有美国国债8948 亿美元，约占同期中国外汇储备存量的
37%，以及2009 年中国GDP 的18%。
2010 年年末，中国外汇储备余额已高达2.8473 万亿美元。其间，中国连续增持美国国
债，截至2010 年11 月，中国持有8960 亿美元美国国债，约占中国外汇储备的32%。除此
之外，中国还持有美国长期机构债、长期公司债、股票共计6000 多亿美元。
庞大的外汇储备管理难度越来越大。2009 年12 月，一则《外管局选定华尔街专家管理
2.3 万亿外储》的报道颇引人瞩目：美国PIMCO （太平洋投资管理公司）首席投资官格罗斯
和首席执行官埃利安在接受采访时表示，PIMCO 对冲基金经理朱长虹将于2010 年2 月回到
中国，担任中国国家外汇管理局储备管理部门首席投资官。
外管局华尔街招人，从某种程度上也暴露出人才的短缺和紧迫感的增强，我认为，其实
中国最缺少的是懂金融的战略性人才，而不是仅仅通晓金融工具的人。对于战略型人才而言，
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他能清楚地知道应该通过金融工具达到什么样的目的，至于实现这个目的的工具，即使不是
专家的一般金融人才往往也能做到。
事实上，美国债务的迅速增大，正在加重人们对未来国债风险的担忧，在这种情况下，
美联储加大了对美国国债的购买力度。据报道，2011 年2 月2 日，美联储（FED）取代中国，
成为美国国债最大持有方——纽约联储（美联储买卖国债都是通过纽约联储来实现的）在其
公开市场操作账户持有的美国国债总额为1.108 万亿美元，包括短、中、长期国债和通胀保
值国债等。
但是，2011 年2 月28 日，美国财政部又表示，因统计方法调整，将截至2010 年12 月
中国持有的美国国债规模向上修正至1.16 万亿美元，较2 月15 日公布的8916 亿美元增加
了30%。以此计算，中国仍是美国最大的债权国。
一个发展中国家竟然是一个富国的最大债权人。
这是非常悲哀的。
评级机构掌握着重要话语权
美国财政部公布的最新数据显示，美国国债总额已创下14.056 万亿美元新高，这占了
美国2010 财年国内生产总值14.5 万亿美元的96.5%。美国当前的法定国债上限为14.3 万亿
美元，业内预计最快3 月底就可能逼近该上限。有分析人士预计，美国很可能继续提高法定
国债上限，到2011 年年底，美国的债务总额将超过16 万亿美元，将首次超过GDP。
这种负债状况，如果放在别的国家，早已被评级机构下调评级，并引发市场的恐慌，甚
至引爆经济危机。
但美国经济具有强大的军事、资源、能源、技术等支撑，在当今世界仍然无出其右者。
更何况，它还掌握着评级话语权。
国际评级机构标准普尔在2011 年1 月19 日表示，美国国债违约的可能性并不大，仍维
持美国"AAA"的主权信用评级及"稳定"的评级前景展望——回望2010 年，标准普尔对希腊、
爱尔兰、西班牙等国调低主权信用评级时的坚决，以及由此引发的汹涌澎湃的危机浪潮，深
受美国影响的评级机构的"宽容"让美国占尽了便宜。
第二部分第47 节：中国式救市和美国式救市(20)
自保和转嫁危机，更像是短期的应急之举，要真正使经济产生内生动力，使经济真正摆
脱危机步入良性循环轨道，必须找到新的经济增长点。
美国政府在这方面的政策非常明确——那就是通过大力发展新能源，加大研发投入，让
美国成为新能源技术的领跑者。奥巴马在新能源研发、推广等方面进行的政策支持和资金投
入，是史无前例的。
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有关这一点，我还会做具体的论述。
货币之锚——美元的秘密
在这里首先讲一些尚未被人提及的美国的一个大战略：任何一种货币，要想获得主导地
位，必须有一个锚。我们知道，美元最早是与黄金挂钩的，黄金就是美元之锚。1971 年，
美国单方面放弃了金本位制。在放弃金本位制之后，如何保持美元的强势地位？美国找到了
另外一个锚，那就是石油，美国将美元与石油价格挂钩，形成"石油美元"的体系，确保了美
元的霸权地位。
美国研究者比伦特·格卡伊和达雷尔·惠特曼对这个具体过程的表述是这样的：
美国和沙特经由外交手段在1972~1974 年达成了一系列协议，将石油销售与美元挂钩，
这就是所谓的"石油美元体系"，并最终正式成立美国-沙特阿拉伯联合经济委员会。从经济
层面，协议规定欧佩克（OPEC）的石油销售只能用美元计价。这个规定人为制造了欧佩克
石油市场对美元的需求，使美国主导了石油市场。自从签订这些协议，一直稳居世界石油生
产国前列的沙特成了美国最可靠的盟友，在欧佩克内部享受特权，作为美国的代理人不受生
产配额的约束。20 世纪70 年代中期之后，沙特利用自己欧佩克"生产调节者"的地位，通过
"管理"石油价格增加或减少石油生产、制造石油稀缺或过剩，以满足美国的利益。
根据美国与沙特之间的协议，石油美元经济的全球体系悄然建立起来，不仅为美元设定
了最低价，也使美国得以再次操纵国际贸易、打击竞争对手——欧洲和日本。石油美元事实
上取代了1971 年之前的黄金美元本位，保证了对美元的需求，并通过欧佩克的交易规则和
实际操作把美元的价值与石油挂钩。根据设计，布雷顿森林体系中的所有工业发达国家从欧
佩克或规模较小的石油生产商购买石油，必须以美元定价，石油购买只能以美元进行。这样，
美元成了必备的储备货币，美元的霸主地位得以恢复。美元的需求被人为地提高。油价在
1973 年阿拉伯- 以色列战争后开始上涨时，对美元的需求增加，美元价值进一步上升，再一
次为美国国内支出和军事支出提供了补贴。但是，美国的经常账户赤字也因此继续攀升，最
终又影响了布雷顿森林体系的稳定性。
石油美元体系的建立再一次为美国提供了双重好处：一方面，美国可以制定国际石油贸
易的条件；另一方面，美元的价值上升，而且不受国内货币政策和经济政策的束缚。石油美
元体系制造了对美元的需求，需求决定了美元的价值，因此美国不必放弃其他商品和服务，
只需印制美元购买石油就可以了。但是，石油美元经济也有着阴阳两极。美国在受益的同时，
把自己的经济问题输出到其他国家，其他资本主义经济体的成本被强行抬高，其中后殖民地
国家受害最深。
我们知道，传统石油等能源正在渐渐枯竭，而美国必须准备好制造一个新的锚，那就是
新能源。奥巴马大力发展新能源，从货币战略的角度来看，也是确保美元的霸主地位不被动
摇。有了占据统治地位的货币这一前提，美国才能更好地实现自己的战略目标。
美国发展新能源，实在是一箭多雕。
这种大策略远非摆弄小阴谋者所能理解（有关新能源这一方面，在本书第六章第三节还
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会进一步分析，因为，它对未来趋势的影响至关重要）。
从美国的政策思路来看，美国注重的是财富的内生性与可持续性，注重的是经济的良性
复苏，这种思路与豪赌式的思路是截然不同的，导致的后果当然也是截然不同的。
我之所以耐心分析这一点，主要目的是学习超级强国的处事思路和风格。能够虚心向对
手学习的人，才能成为强者。美国之所以作为世界上唯一的超级大国而存在，一定有其存在
的理由。从经济的角度和处理危机的角度来看，他们的确有很多独到之处。这也是他们的制
度设计所决定了的。
第二部分第48 节：中国式救市和美国式救市(21)
不同的救市方式，必然导致不同的结果。
当然，以上还不是全部，为了全面走出危机，美国必须对外展开狙击！
注释
① 厉 以 宁 ： 建 议 中 国 取 消 养 老 保 险 等 福 利 . 新 周 刊
m/a/20071013/000029.htm，2007-10-13
②经济学家牛人牛语大清算30 条骇人语录全集结.新快报.2009-1-8
③收入分配改革临考贫富差距远超预期.财经，2011-2-20
④彭敏，吕丰泽.中国内外需困境分析.中国企业报，2009-9-8
⑤黄达.金融学.中国人民大学出版社，2004
⑥地王现身泡沫显现.南方都市报，2009-7-8
⑦7 成央企涉及房地产国资委搁浅央企房产重组.华夏时报，2009-8-9
⑧陈文雅.京部分公务员买房内部价曝光每平米4500 元.经济观察报，2010-4-10
⑨韦承武，孙琦子.35 中央部委预算近3000 亿住房保障支出近 60 亿.经济观察报，
2010-4-13
⑩发展改革委：中国汽车市场进入多元化竞争时代.新华社，2010-9-4
农村市场大发展给企业带来巨大商机.上海证券报，2007-6-25
城乡福利人均差33 万元十二五鼓励户籍改革.新京报，2011-3-6
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如果再考虑到2010 年12 月末，中国广义货币（M2）余额已经高达72.6 万亿元，比上
年末增长19.7%的因素，中国国民的实际购买力还要下调。另外，还需要强调一下，尽管货
币增发是推高CPI 的重要根源之一，但是，CPI 数字不能充分体现货币增发的影响，一方面，
CPI 失真；另一方面，中国储蓄比例高，压低了通胀。
"家电下乡"明年将全面推广有望拉动万亿元内需.新华社，2008-11-30
家电下乡产品维修率超平均10 倍8 件中1 件次品.广州日报，2009-12-10
刘映花."家电下乡"举步维艰下乡20 天陕西日卖20 台.北京晨报，2009-1-12
反对中医的人可能对我举的这个例子感到不快。写这这一点是出于感恩，我从小生活在
一个非常贫困的环境，很多人都是靠几毛钱的中药治好了病。也许，它的很多原理用现在的
科学无法解释，但这种传统医学带给中华民族的是一个光荣的记忆。2009 年，当我去上海
一家医院调养，看到10 个学针灸的医生中有9 个是外国人时，被深深地震撼了。我们抛弃
的东西，人家却不远万里来中国恭恭敬敬地捡起来。
文中所提及的转让定价（TransferPricing ），是指关联企业之间在销售货物、提供劳务、
转让无形资产等时制定的价格。在跨国经济活动中，利用关联企业之间的转让定价进行避税
已成为一种常见的税收逃避方法，其一般做法是：高税国企业向其低税国关联企业销售货物、
提供劳务、转让无形资产时制定低价；低税国企业向其高税国关联企业销售货物、提供劳务、
转让无形资产时制定高价。这样，利润就从高税国转移到低税国，从而达到最大限度减轻其
税负的目的。本消息来源：中华工商时报2007 年3 月28 日"调查称外资企业通过假亏损手
段逃税300 亿元"。
布什五年减税700 亿富人和石油公司将受益.北京青年报，2006-5-19
美国众议院通过奥巴马提出的8190 亿美元经济刺激方案.中国青年报，2009-2-1
奥巴马连发刺激经济组合拳企业减税2000 亿美元.新京报，2010-9-8
魏雅华：上调个税起征点为什么这么难.中国青年报，2010-12-17
奥巴马签署8580 亿美元减税法案.中国证券报，2010-12-20
美政府接管两房利好中国.人民日报·市场报，2008-9-10
陈杰.解读两房国有化.经济观察报，2008-9-20
信用违约掉期（CreditDefaultSwap,CDS）通俗讲即贷款或信用违约保险。基于银行或其
他金融机构在提供金融产品后，可能出现债务人违约，为了保障债权人权益，衍生出这种针
对债务人违约的保险产品，旨在转移债权人风险。当借款人向贷款人（银行或其他金融机构）
申请贷款时，贷款人为了保障贷款安全，以支付保费为前提向保险人（多为保险公司）投保。
若借款人违约，由保险人代为偿还。
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第二部分第49 节：中国式救市和美国式救市(22)
"购买美国货"可能触发贸易战.经济参考报，2009-2-17
美国购买国货条款恐再次引发美欧贸易战.新民晚报，2009-1-31
奥巴马访华前夕中美再打贸易战.经济参考报，2009-11-9
中国连续16 年成为遭受反倾销调查最多的国家.国际商报，2010-12-8
美国政府举债1.47 万亿美元：一场低成本"游戏".第一财经日报，2010-8-25
吴晓鹏.外管局选定华尔街专家管理2.3 万亿外储.新民晚报，2009-12-24
苏宁：保障外汇资产安全和保值增值.证券日报，2011-3-5
（美）比伦特·格卡伊，达雷尔·惠特曼.战后国际金融体系演变三个阶段和全球经济
危机.房广顺，车艳秋译.国外理论动态，2011 （1）
第三部分第50 节：大棋局·大狙击(1)
第三章大棋局·大狙击
美国一方面大张旗鼓地通过减税等措施拯救本国经济，一方面又小心翼翼地避免自己的
债务问题成为公众关注的焦点，而要做到这一点，让其他经济体的债务问题显得更加突出无
疑是一条捷径。华尔街的大鳄们，在自身处于深度危机的情况下，为了把人们的目光转移开，
为自己争取更多时间，也为了减少政府在救助自己方面的干扰和顾虑，在欧元的缺陷暴露出
来后，展开了狙击行动，这种狙击使得欧元国的债务问题更彻底地暴露出来，吸引走全球关
注的目光，间接为美国整体经济复苏争取了更多的时间和空间。
在不能比竞争对手做得更好的情况下，让对手做得比自己更差也是一个不错的选择——
如果理解了这个思路，就不难理解在次贷危机之后发生的种种反常的情形：那些受次贷危机
影响的国家，反而比次贷危机的发源地美国显得更加糟糕——当然，很多做得更差的国家更
多是由于自身的原因。华尔街出于逐利和遮丑（避免危机更深更广地蔓延）的需要，利用相
关国家的缺陷，展开狙击行动。
当欧洲等经济体的危机恶化时，美国定量宽松货币政策得以顺利实施。次贷危机在欧洲
的蔓延、恶化，为美联储开动印钞机提供了天然的屏障。
迪拜危机与希腊债务危机相差只有十天左右的时间，两者似乎是完全孤立、毫不相干的
两次危机，但事实上并非如此——如果没有迪拜危机在先，希腊债务危机引发的后果将不会
迅速放大和扩散到如此剧烈的地步。
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迪拜危机之后，矛头终于指向欧元国，以前所有的铺垫都是为了这样一个目标，这场腥
风血雨的搏杀，成为21 世纪货币战争中最不动声色而又最惊心动魄的一页。
第一节
狙击点
00 整个世界是一盘大棋局，中国也是这个棋盘中的一部分。只有明白大棋局的走向，
才能真正洞悉这个世界的变化，明白中国趋势的演变。因此，我们需要对国际大棋局一点点
地进行剖析——当走进去，会发现一个完全不同的世界，站在其内看中国的大趋势，看中国
的楼市、股市，看中国的未来，一切都那么清楚明了。
美国的攻击性
作为大棋局的主导者，美国的影响独一无二。这一点几乎是举世公认。
美国拯救经济是"三部曲"上下衔接，左右协调，当所有的这一切完成，美国经济真正实
现了复苏，就意味着美国必须重设大棋局。美国必须遮掩自己将来可能爆发的债务危机，以
确保全球资源流向美国，为美国赢得实现经济复苏的时机。
在这种情况下，美国政策的对外攻击性就会显现出来。为什么会这样？众所周知，美国
政府是一个民选政府，无论共和党还是民主党执政，都必须最大限度地满足选民的利益诉求，
以维持自己的群众基础和政治生命。2010 年11 月3 日，美国国会中期选举落幕，民主党创
下60 多年来最大的惨败：痛失对众议院的控制权，仅以微弱优势保住参议院多数。两党各
控一院意味着，他们更难以在对内诸如增加税收以摆脱危机等方面达成一致，只能在对外转
嫁危机为美国争取利益方面趋于一致。这必然强化它的对外狙击性，而非中国很多专家一相
情愿认为的，这将有利于美国两党在互相制衡中，达到某种妥协，有利于中国云云。
